从回撤中恢复：数据告诉我们平均需要多久

【一句话答案】 我自己 7 次两位数回撤的记录里，恢复中位数是 96 天。决定这个数字的不是跌得多深，是回撤期间我又违规了几次。

我把自己六年的净值曲线拆成 7 段

2019 年到 2025 年，相对历史峰值的回撤达到 10% 以上的，一共 7 次。

深度分别是：10.2%、11.8%、13.5%、15.1%、17.6%、21.3%、26.8%。

从峰值跌到谷底用了多少天：9、14、21、18、32、41、47 天。跌起来总是很快。

从谷底回到前高需要多少天：34、47、61、96、112、168、217 天。回来总是很慢。

中位数 96 天，平均 108 天。也就是说一次两位数回撤，正常要三个月出头才能修好。

深度只是算术，不是答案

先把算术摆出来：

跌 12%，需要涨 13.6% 才回本。跌 20%，需要涨 25%。跌 26.8%，需要涨 36.6%。

这是除法，没什么可争的。但它解释不了一件事：我那次 13.5% 的回撤用了 168 天，而 15.1% 的那次只用了 61 天。

更深的反而更快修好。这说明决定恢复时间的，不是深度。

我按“回撤期间违规次数”重新排了一遍

把 7 段按回撤期间的重度违规次数分组：

违规 ≤2 次的 3 段：平均 47 天恢复（分别是 34、47、61 天）。违规 3 到 6 次的 1 段：96 天。违规 ≥7 次的 3 段：平均 166 天（112、168、217 天）。

最典型的是 2022 年那段。回撤只有 13.5%，本来不算深，但我在那两个月里做了 9 次违规：报复性交易 4 次、回撤期开仓 3 次、超仓 2 次。

净值在 8% 到 14% 之间横了五个月。不是跌不下去，是我一直在往里填新的坑。

还有一段更近的，2024 年 9 月到 11 月，回撤 17.6%，用了 112 天。那次的区别是我从第三周开始就进了防守模式，仓位压到六成以下，违规只有 2 次。深度更深，时间反而更短。

这两段放在一起看，答案就很明显了：我不需要在回撤里做对什么，我只需要不在回撤里做错什么。

回撤不是被一笔交易救回来的

这是我从 7 段数据里得到的第二个结论，也是最反直觉的一个。

每一段回撤的结束，都不是因为某一笔做得特别漂亮。而是某一天之后，我的违规次数变成 0，然后净值开始慢慢往上爬。

修好一段回撤需要两个条件：先止血，再造血。而止血这件事，跟行情没关系，只跟我的手有关系。

守矩在这里做了什么

1. 每天收盘录一条净值，相对历史峰值回撤到 12% 自动进防守模式，仓位上限直接打折。这是唯一一个不依赖我意志力的动作——我那时候的判断力是最差的，所以不能让它参与决策。
2. 退出防守模式要三个条件同时满足：回撤修复到阈值乘 0.6（也就是 7.2%）以下、最近 3 个有成交的交易日没有重度违规、我手动确认。第二条是关键，它把“我又开始做了”和“我还在犯错”这两件事分开了。
3. 标的档案时间线能把一只票相关的计划、成交、违规、复盘提及按时间轴合并展示。我回头查 2022 年那 9 次违规，有 4 次是同一只票——我在一只票上反复跟自己较劲。

结尾

回撤不是靠一次做对修好的，是靠不再犯同一类错止住的——而止住这件事，总是比修复早来很久。

本文记录的是我个人对交易纪律的理解和工具使用过程，不构成任何投资建议。守矩不荐股、不预测涨跌、不代下单。行情数据来自公开接口，有延迟，仅供规则校验参考。市场有风险，决策请独立完成。