纪律执行率和收益之间，到底有没有关系

【一句话答案】 有，但不是我以为的那种。执行率上去之后我的胜率几乎没变，变的是平均亏损——从 −3,800 变成 −1,650。

我把 10 个月的执行率画在一张纸上

执行率我按这个口径算：实际执行的计划笔数 ÷ 有效计划总数。

1 月 41%，2 月 38%，3 月 45%，4 月 52%，5 月 49%，6 月 58%，7 月 64%，8 月 71%，9 月 75%，10 月 78%。

违规次数同步往下：1 月 9 次，到 10 月 2 次。

然后我对着净额看：前 5 个月合计 −12,800，后 5 个月合计 +4,300。10 个月合计 −8,500。

如果我想讲一个“执行率越高越赚”的故事，这组数据根本支撑不住——10 个月我整体还是亏的。

真正变了的是分布，不是平均值

这是我盯着那张纸看了半小时才发现的。

前 5 个月单笔最大亏损 −11,000，后 5 个月 −3,900。

单笔亏损超过 5,000 的笔数：前 5 个月 6 笔，后 5 个月 1 笔。

也就是说，执行率上去之后，我没有变得更会看对，我只是亏得不再那么难看。赚的时候还是那么多，亏的时候少了很多。

用期望值公式看，纪律改的是哪一项

期望 = 胜率 × 平均盈利 −（1 − 胜率）× 平均亏损

这是唯一一个我愿意背下来的公式，因为它把“我到底哪里变好了”拆得很清楚。

我的数据：

• 前 5 个月：胜率 44%，平均盈利 2,100，平均亏损 3,800
• 后 5 个月：胜率 46%，平均盈利 2,300，平均亏损 1,650

代进去：

• 前：0.44 × 2,100 − 0.56 × 3,800 = 924 − 2,128 = −1,204
• 后：0.46 × 2,300 − 0.54 × 1,650 = 1,058 − 891 = +167

胜率只动了 2 个百分点，平均盈利只动了 200 元，平均亏损动了 2,150 元。

期望从 −1,204 变成 +167。靠的不是我判断变准了，是分母那一项被纪律截断了。

这两行数字我抄在本子第一页，每次想加仓的时候看一眼。它提醒我：我唯一有把握改动的变量，是亏的时候走多快。

有一个月的数据特别反常

8 月是我执行率最高的一月，71%，违规只有 2 次。但那个月净额是 −3,100，全年倒数第三。

我一开始很受打击，甚至怀疑自己这套东西根本没用。后来把 8 月的单子拉出来看，原因很简单：那个月大盘在跌，我做对了流程，但流程不负责行情。

这件事教会我一个区分：流程的作用是让我在烂行情里亏得少一点，不是让我在烂行情里不亏。如果我用“这个月有没有赚钱”来评价纪律，那我三个月就会放弃一次。

9 月和 10 月行情转暖，同样的执行率，净额就回来了。纪律的回报有延迟，这是它最容易被放弃的原因。

10 个月、87 笔成交。这个样本量说什么都不够。

同期市场环境也变了，我的规则本身改了三个版本，所以就算执行率和净额同时上升，我也没法把它归因成“执行率导致的”。这就是我讨厌“数据显示”这四个字的原因——我的数据只够说明我自己。

我能说的只有一句：在我的记录里，执行率和“单笔最大亏损”的相关性，明显强于它和“月度净额”的相关性。

守矩在这里做了什么

1. 每月底看「计划执行率」：计划了多少、执行多少、放弃多少、过期多少。四项里我最在意“过期”——它说明我盘前想清楚了，盘中却没做，这跟冲动开仓是两种病。
2. 绩效交叉表里我不看收益那一列，只看“违规次数”那一列，按风险档和主线杂毛两个维度切。
3. 规则每改一次存一个版本，v1.2 之后的成交按版本对比，至少能看出“改规则这个动作本身”有没有带来变化。

结尾

纪律不提高我的上限，它只压缩我的下限——所以在一段顺风顺水的行情里，它会显得毫无用处。

本文记录的是我个人对交易纪律的理解和工具使用过程，不构成任何投资建议。守矩不荐股、不预测涨跌、不代下单。行情数据来自公开接口，有延迟，仅供规则校验参考。市场有风险，决策请独立完成。